Evolución y resultado del negocio en 2017 - Evolución del negocio por segmento
Comienza el contenido principal
Evolución por segmento
Iberia
Las ventas netas descendieron un 4,2% en 2017 hasta los EUR5.506m, mientras que en el cuarto trimestre el descenso fue del 3,7% hasta EUR1.386m. Esta caída se debió principalmente al cierre definitivo de algunas tiendas El Arbol y Dia con rentabilidad inferior a la deseada en España y que tuvo su reflejo en una reducción de la superficie comercial del 3,9%. Adicionalmente, el plan de mejoras, especialmente intenso en 2017, supuso la actuación en 613 tiendas durante el ejercicio frente a las 307 realizadas en 2016.
Por formatos, Dia no evolucionó de acuerdo a nuestras expectativas, mientras que La Plaza tuvo un muy buen año y Clarel también evolucionó positivamente hasta verano, cuando el formato se vio afectado por su elevada exposición a la región de Cataluña, donde se operan más de 650 tiendas.
El EBITDA ajustado descendió un 16% en 2017 hasta EUR426,3m, de los cuales EUR85,3m fueron generados en el último trimestre del año. El descenso del EBITDA ajustado registrado en los últimos dos trimestres se debió al exigente entorno competitivo del mercado español y a las negociaciones con los proveedores más complicadas de lo esperado. El margen EBITDA ajustado descendió 109 puntos básicos en 2017 hasta el 7,7% con una caída de 406 puntos básicos en el último trimestre del año hasta el 6,2%.
La amortización descendió en Iberia por segundo año consecutivo. El descenso registrado fue del 4,4% en 2017 hasta EUR170,5m. Durante el 4T 2017 el descenso fue del 1,0% hasta EUR42,1m. Por su parte, el EBIT ajustado descendió un 22,3% en 2017 hasta EUR255,8m con un descenso en el margen sobre ventas de 108 puntos básicos hasta el 4,6%. En el 4T 2017, el EBIT ajustado descendió un 58,6% hasta EUR43,2m, lo que supuso una reducción del margen EBIT ajustado de 414 puntos básicos hasta el 3,1%.
| 2016 | 2017 | Cambio | |
|---|---|---|---|
| Ventas netas | 5.746,5 | 5.505,6 | -4,2% |
| EBITDA ajustado | 507,7 | 426,3 | -16,0% |
| Margen EBITDA ajustado | 8,8% | 7,7% | -109 bps |
| Amortización | -178,3 | -170,5 | -4,4% |
| EBIT ajustado; | 329,3 | 255,8 | -22,3% |
| Margen EBIT ajustado | 5,7% | 4,6% | -108 bps |
(1) Ajustado por otros elementos excluidos del EBIT ajustado.
Emergentes
En 2017, las ventas netas en Emergentes aumentaron un 6,6% hasta EUR3.115m, un 10,0% en moneda local, con un efecto divisa negativo registrado en el año del 3,4% sobre ventas.
Durante 4T 2017, las ventas netas descendieron un 5,0% en euros hasta EUR775m, mientras que a divisa constante registraron una mejora del 8,8%.
El EBITDA ajustado, mejoró un 18,4% respecto a 2016, hasta alcanzar los EUR142,3m (+21,4% a divisa constante), mientras que en el 4T 2017 la mejora del EBITDA ajustado fue del 4,9% hasta EUR51,6m, un +15,9% a divisa constante. Así, durante 2017 el margen EBITDA ajustado mejoró 45 puntos básicos hasta el 4,6%.
La amortización aumentó un 27,1% en el año, aunque solo un 12,2% en 4T 2017 hasta los EUR 15,4m. Sin embargo, a divisa constante las tasas de crecimiento fueron muy similares tanto en el trimestre (+25,3%) como en el año completo (+27,2%). Estos crecimientos se explican por completo por la mayor cantidad de inversión realizada en estos mercados durante los últimos años.
En 2017, el EBIT ajustado creció un 12,5% hasta EUR80,8m (un 17,4% a divisa constante).El margen EBIT ajustado mejoró 14 puntos básicos hasta 2,6% en el año y 33 puntos básicos, hasta 4,7%, en 4T 2017.
El año pasado fue de nuevo complicado para los distribuidores de alimentación en estos países, especialmente en Brasil. A pesar de estas desafiantes condiciones, DIA continuó aumentando su red en ambos países, ganando cuota de Mercado de manera rápida (+40 puntos básicos hasta el 14,1% en Argentina y 60 puntos básicos hasta el 7,8% en Brasil).
En 2017, DIA celebró su vigésimo aniversario en Argentina, un hito que fue celebrado con una campaña promocional más intensa que de costumbre y un mayor desarrollo de los productos de marca propia. En Brasil, el programa de fidelización está ya implementado por completo y funcionando en todas las regiones, recogiendo ya a través suyo el 84% de la venta y contando con más de 7 millones de miembros.
| 2016 | 2017 | Cambio | Cambio (ex-FX) | |
|---|---|---|---|---|
| Ventas netas | 2.922,8 | 3.114,9 | 6,6% | 10,0% |
| EBITDA ajustado | 120,2 | 142,3 | 18,4% | 21,4% |
| Margen EBITDA ajustado | 4,1% | 4,6% | 45 bps | |
| Amortización | -48,4 | -61,5 | 27,1% | 27,2% |
| EBIT ajustado | 71,8 | 80,8 | 12,5% | 17,4% |
| Margen EBIT ajustado | 2,5% | 2,6% | 14 bps |
(1) Ajustado por otros elementos excluidos del EBIT ajustado.
Fin del contenido principal